中国商业银行脱离实体经济原因。商业银行脱离实体经济集中表现为资金在金融体系内部的流动增加，最终提升实体经济融资成本，但从根本上来讲，商业银行脱离实体经济的表现则根源于实体经济资源错配导致的资金错配，进而催生金融监管与商业银行业务发展之间的矛盾。

(一)资金成本提高的根本原因是资金稀缺条件下的实体经济资源错配。利率水平决定于资金供求。在实体经济资源错配的情况下，房地产等部门能够获取相对较高的资金收益，进而能够承担相对较高的资金成本。

当资金供给不足时，房地产等部门的资金需求就会对其他部门形成挤压，从而抬升资金成本。从表面上看，各环节资金链条拉长形成了资金的高成本；但从本质上看，实体经济资源错配导致的资本收益扭曲是资金成本提高的根本原因。

(二)资金链条拉长的根本原因在于统一的功能监管的缺失。国内金融监管体系有着显著的机构监管特征，不同类型的金融机构面临着不同的金融监管机构和监管要求，对于同样的业务类型缺乏一致的监管标准。

然而，在市场化程度和流动性高度发展的金融市场，机构监管难以发挥有效规范作用。在不同机构适用不同监管标准的情况下，资金链条的拉长就在所难免。

（三）系统性风险的提升根本原因在于隐性担保下的道德风险。无论是金融领域还是企业领域，隐性担保的存在都会导致道德风险。对于房地产等部门来说，针对房产价格的隐性担保推动房地产企业的加杠杆行为，使企业不断提升对于资金成本的承受度；

对于金融部门来说，针对金融体系的隐性担保会推动金融机构在监管范围内的持续加杠杆行为，推动金融体系风险不断积累。

从商业银行脱离实体经济的原因看，商业银行脱离实体经济的表现集中体现出商业银行业务高度的流动性和灵活性，是由商业银行自身特点所决定的，推动商业银行回归实体经济的根本在于弥补系统性监管短板，使商业银行在更大范围内和更健康的市场环境下发挥资金融通和资源配置的作用。

新形势下商业银行支持实体经济面临的新要求。服务实体经济是金融的本源，商业银行支持实体经济是经济金融健康发展和商业银行自身经营发展的内在要求。

信用供给是商业银行主要职能，商业银行通过多种手段在货币市场、资本市场和信贷市场等金融市场上向不同资金需求主体提供信用支持，最终服务于实体经济发展。

当前，在国内外政治经济形势发生转变的情况下，商业银行所处的经济金融和监管环境均有所变化，对商业银行服务实体经济提出新要求。随着经济转向高质量发展、金融监管不断强化、防控金融风险工作的重要性日益突出，商业银行面临着信用供给结构、供给渠道和供给质量等方面的挑战。

（一）经济高质量发展要求信用供给结构转变。经济高质量发展对商业银行信用供给结构提出新要求。在高速增长模式下,依靠出口和大规模投资拉动的经济增长模式导致商业银行信贷资源过多流向国有企业和大型企业，在产能过剩的情况下仍然难以退出；

追求高速增长的经济目标导致商业银行过多重视信用投放的规模，忽视信用投放的结构。

经济高质量发展要求更多依靠内需发展和小微企业经济活力，商业银行信用供给结构需要做出相应调整，转变金融资源配置扭曲状态，降低高污染企业、落后产业和过剩产能行业的金融资源占用，加大对于绿色产业、新兴产业和小微企业支持力度，建立与经济高质量发展要求相一致的信用投放结构。

(二)金融监管强化要求信用供给渠道规范。金融危机之后，为了降低危机对于国民经济的冲击以及维持一定经济增长速度，积极的财政政策和宽松的货币政策共同发力，推动了商业银行信贷规模迅速膨胀。在此背景下，商业银行通过多种渠道加大信贷投放，满足企业不断扩张的信贷需求。

在资本充足约束等金融监管要求下，一些商业银行开展多种形式的表外理财、非标投资、同业业务和通道业务规避监管，在扩张信用供给的同时也导致金融体系风险不断暴露，削弱了宏观调控效力。

为了防控金融风险、适应经济新常态发展和推动供给侧结构性改革，近些年金融监管不断强化，要求金融体系更好服务实体经济，避免经济脱实向虚。十九大之后，在防控金融风险的总基调，金融监管补短板工作持续推进，对前期金融体系过度扩张过程中存在的诸多问题进行整治，严格的金融监管逐渐成为常态。

金融监管强化对商业银行信用供给渠道提出新要求。在信贷规模迅速扩张时期，为了满足客户多方面投融资需求，商业银行信贷供给渠道日益多样化，金融工具不断创新，不但能够规避金融监管,还能够为商业银行带来巨大收益。

然而，金融监管强化要求商业银行对信用供给渠道进行规范，防止出现监管套利、资金空转的现象，避免系统性金融风险。在此背景下，商业银行需要重新梳理各类业务尤其是新兴业务的发展模式，针对性地进行经营方式调整，避免业务发展脱离实体经济发展要求。

严格的金融监管在推动商业银行信用投放更多回归传统表内信贷渠道的同时，也导致票据业务、理财业务和同业业务的发展受到较大限制。同时，金融监管形势的转变也要求商业银行强化传统业务的服务能力，并探索服务实体经济的新渠道，以满足新形势下实体经济信用需求。

（三）防控金融风险要求信用供给质量提升。在经济高质量发展和金融监管强化的同时，经济工作重点也从防止经济增速下滑转向了防控金融风险。金融危机后，中国经济面临着经济发展和结构调整的多重挑战，防止经济增速过快下滑成为经济工作重点，政府采取多方面宏观调控政策保持经济增速在合理区间。

但随着经济进入新常态，经济结构性问题日益突出，宏观调控政策效力也面临挑战，金融发展同经济发展的结构性矛盾日益突出，防控金融风险的重要性日益提升。2017年中央经济工作会议将防范化解重大风险作为未来三年“三大攻坚战”之首，并将防控金融风险作为防范化解重大风险的重点。

防控金融风险对商业银行信用供给质量提出新要求。信用供给质量提升要求商业银行适应客户资金需求、控制不良贷款规模并提高信用投放的收益。在信用规模扩张时期，一些信用供给质量问题被信贷规模的迅速扩张所掩盖，降低了商业银行在提升信用供给质量上的压力。

但随着经济进入新常态，信用供给规模增速也会下滑，导致信用供给质量问题不断暴露。商业银行必须重视对信用供给质量的控制，才能有效防控金融风险。无论是转变供给结构还是规范供给渠道，都要求商业银行注重信用供给的最终效果，避免无效供给和道德风险。

新形势下商业银行支持实体经济障碍。经济和金融发展的新形势对于商业银行服务实体经济提出多方面新要求，使得商业银行有必要调整发展方式、提升服务水平。

然而，由于商业银行长期经营发展过程中积累的问题以及转型发展过程中面临的困难，商业银行在顺应新形势、满足新要求方面存在多方面矛盾，制约了商业银行服务实体经济的能力。

（一）改善供给结构与风险防控的矛盾。在传统的风险防控体系下，小微企业信息不透明、缺乏担保、融资需求分散，创新性产业业务模式新颖、经营不稳定、盈利回收期长，对小微企业和创新性产业加大信用投放会提升商业银行信息获取和风险控制成本，导致商业银行在服务实体经济过程中面临较大风险防控压力。

在经济结构转型尚未完全实现的情况下，小微企业和创新性产业在获取资金支持上仍处于相对劣势，金融监管强化以及全社会融资水平的趋稳会导致小微企业融资和经营风险更多暴露，提升了商业银行风险防控难度。

同时，在社会信用体系和风险分担机制等配套措施不完善的情况下，企业失信和违约成本低，加大商业银行损失风险，降低商业银行服务实体经济积极性。其次，风险防控压力不利于融资成本降低。经济高质量发展要求金融资源流向实体经济的渠道畅通，最终体现为实体企业融资成本的降低。

然而，商业银行在服务实体经济、支持小微企业和创新性产业的过程中，往往需要通过一定的风险分散手段或寻求风险溢价，以规避小微企业和创新性产业自身发展特点带来的信用风险。然而，这种做法会提高企业融资成本，从而与实体经济发展所要求的融资成本降低相冲突。

商业银行在风险防控方面存在的问题形成了信用供给结构转变的障碍。一方面，在防控金融风险的总体要求下，商业银行出于外部监管的压力，会更加重视对于风险的识别与预防，风险偏好有所降低；

结语

另一方面，在经济进入新常态的经济背景下，商业银行出于自身经营发展需要，也会减少高风险信用投放。因此，在风险防控压力难以缓解的情况下，商业银行信用供给结构的改善就会存在较大困难，对于小微企业和创新性产业的支持也难以形成内生性的良性循环机制。