由于存在不同观点的争论，不确定性对银行风险的影响在理论上尚无定论。不确定性可能减少银行风险。

McDonald和Siegel、Pindyck和其他许多文献提出的“实物期权”理论暗示，在不确定性增加的时期，银行的稳定性可能会得到加强。与作为生产者的企业类似，银行的贷款也是一种不可逆的投资行为，因此当不确定性升高时银行可能会采取“观望”策略，直到不确定性降低。

这是因为随着“等待的期权价值”增加，银行可能会发现“观望”做出更好、更明智的决策的可能性增加，从而减少由于信息不完整而做出错误决策的可能性，银行的风险因此得到改善。

除了“实物期权”理论之外，Brunnermeier和Sannikov以及Danielsson 等人提出的“波动悖论”表明，在不确定性较低的情况下普遍存在的过度乐观和自满情绪可能会导致银行过度增加风险。

鉴于上述论点，在其他条件不变的情况下，银行稳定性可能与经济不确定性水平正相关。另一方面，不确定性可能会从以下三个方面增加银行风险。 

第一，由于不确定性对各种经济活动的不利影响，例如产出减少、政府赤字、就业、金融压力以及股票价格、现金流和汇率的波动，银行可能会更加脆弱。

这是因为恶化的经济状况可能会增加借款人违约的概率，最终可能会转化为更高的银行不良贷款。Baum和Wang发现经济不确定性与企业的信用违约互换（CDS）利差之间存在正相关关系，这表明更高的宏观经济不确定性可能会增加企业的违约风险。

Tang和Yan也发现了类似的证据表明 CDS 利差随着GDP增长的波动而增加。基于法国、德国、意大利和西班牙这四个欧洲国家的数据，Karadima和Louri研究发现不良贷款受到了经济政策不确定性的不利影响。 

Chi和Li研究了中国的信用风险，发现经济政策不确定性显著增加了不良贷款率。

第二，不确定性可能会降低银行的盈利能力，并促使银行经理从风险较高的活动中寻求更高的回报，从而导致更高的银行不稳定。

Hartzmark发现支持性证据表明，在不确定性下进行预防性储蓄会导致无风险利率下降，这可能会对银行向借款人收取的贷款利率施加下行压力。随着企业在高度不确定性时期投资和雇用劳动力的减少，信贷需求下降也往往压低银行贷款利率。

同时，银行在不确定时期面临巨大不利冲击的可能性更高，这导致出资者要求银行提供更高的融资溢价，从而推高了银行的融资成本。

贷款利率下降和资金成本增加这两股力量共同缩小了银行的利差，从而侵蚀了它们的主要利润来源。然而，当银行利润下降时，股东要求的目标回报可能不会立即改变，这可能是由于股东期望的调整滞后，从而促使银行将资产配置到“高风险、高回报”的项目。

Rajan，Borio和Zhu的观点认为，银行在面临利润下降时会保持或增加风险资产的持有量，因此，不确定性下银行可能会产生“追逐收益“的动机。

第三，“羊群行为”的趋势，即在高度不确定性时期银行系统中的同质贷款行为可能威胁银行稳定性。

不确定性可能加剧银行面临的信息不对称，由于难以准确预测其投资项目的未来回报，从而在银行的信贷决策中出现更同质的贷款行为，即“羊群行为”。

具体而言，由于不确定性加剧了信息问题，可能会促使有声誉问题的银行经理模仿其他银行的贷款决策，因为当银行在同一领域集体放贷失败时，股东/出资者更有可能将责任归咎于管理人员自身能力以外的系统因素。

同时，由于不确定融资项目的盈利能力，银行可能会查看先前决策者做出的贷款决策，因为同行的初始决策可以为其他银行提供重要信息。Banerjee，Avery 和 Zemsky研究发现，银行在不确定性下的决策具有羊群行为的特征，即银行做别人正在做的事情，而不是收集自己的私人信息。

邱兆祥和刘远亮利用中国银行业的数据实证发现，宏观经济不确定性会使得银行之间贷款与资产之比的截面方差变小，即银行投资组合行为出现具有同质化的“羊群效应”。

基于“羊群效应”的贷款决策如果偏离银行的基本面，可能会导致更高的风险。如果银行倾向于将信贷提供给同行资助的企业，可能需要一些特定的专业知识，因此模仿同行投资组合的行为不太适合缺乏该专业知识的追随者。

正如 Calmès和Théoret所指出，银行的同质行为可能会削弱金融体系应对负面冲击的抵御能力。然而，不确定性对银行稳定性影响的实证在文献中受到的关注还比较有限。Nguyen使用欧洲八个主要国家的商业银行样本，发现经济政策不确定性与银行稳定性的急剧下降有关。

Phan和Shabir也基于经济政策不确定性发现了同样的的证据。在国内研究方面，顾海峰和于家珺发现中国经济政策不确定性导致商业银行主动风险承担意愿降低，但会加剧其被动风险承担，最终其总体破产风险上升。

葛新宇关注贸易政策不确定性对银行风险的影响，通过中国的经验数据发现贸易政策不确定性会带来银行整体风险水平上升和主动风险承担水平下降，影响机制为贸易政策不确定性造成了企业经营状况（比如风险、盈利和流动性囤积）的恶化。

可以看出，有限的不确定性对银行风险影响的文献中更多的还是基于经济政策不确定性指标，而对宏观经济不确定性的研究较少。